資產管理/財富管理(學習中心)

資產管理


什麼是資產管理公司(AMC)

資產管理公司(AMC)是一家運用從客戶籌集的資金池來進行投資的公司,通過向各種投資領域包括股票、債券、房地產,大型有限合夥企業等投入資本和運作。 AMC與高淨值個人投資組合一起管理對沖基金和養老金計劃,並為更好地服務於較小的投資者,建立了諸如信託基金、共同基金、指數基金或交易所交易基金之類的組合結構,透過這類組合結構得以在單個集中式投資組合中進行管理。


資產管理公司通稱基金經理人或基金公司,至於提供公募共同基金或交易所買賣基金(ETF)的公司也稱為投資公司或共同基金公司。


重點

• 資產管理公司(AMC)將來自客戶的資金池投資到各種證券和資產中。

• AMC的範圍從個人基金經理、處理高淨值個人賬戶以及大型投資公司所發起的共同基金。

• AMC經理通過收取費用獲得報酬,通常是所管理的客戶資產的一定百分比。

• 大多數AMC都遵守受信標準。


了解資產管理公司

由於AMC擁有大於散戶投資者自己無法進入的資源池,因此AMC為投資者提供了更多的多元化和投資選擇。為如此多的客戶進行購買使AMC可以實現規模經濟,通常會在購買時獲得價格折扣。集中資產並支付比例回報還使投資者能夠避免自己購買證券時經常需要的最低投資門檻,以及能夠以較少的投資資金來投資更大型類別的證券。


在某些情況下,AMC會向投資者收取固定費用。在其他情況下,這些公司收取的費用按所管理的客戶總資產(AUM)的百分比計算。例如,如果AMC操作著價值400萬美元的投資組合並收取2%的費率,則相等於80,000美元的收費。如果投資價值增加到500萬美元,則AMC可收取100,000美元費用,如果資產價值下降,AMC的收費也將減少。一些AMC的收費會結合固定服務費和基於資產總值百分比的雙重準則。


通常AMC被視為買方公司。這種狀態意味著他們可以幫助客戶購買投資。他們根據內部研究和數據分析來決定購買什麼,但他們也接受賣方公司的公開建議。


相比之下,投資銀行和股票經紀等賣方公司則向AMC和其他投資者出售投資服務。他們進行了大量的市場分析、研究趨勢及製定預測。他們的目標是產生可以收取交易費或佣金的交易訂單。


AMC與經紀商

經紀商和AMC在許多方面重疊。除交易證券和進行分析外,許多經紀商通常透過特殊的“私營投資”或“財富管理”部門或子公司來建議和管理客戶投資組合。許多還提供專有共同基金。他們的經紀人還可以充當客戶顧問、討論財務目標、推薦產品及以其他方式為客戶提供幫助。


但總的來說,經紀商幾乎接受任何客戶,無論他們必須投資多少,這些公司都有提供“適當”服務的法律標準。適當的選擇實質上意味著,只要他們盡最大的努力明智地管理基金,並且符合客戶的既定目標,則即使客戶虧錢,他們也不承擔責任。


相比之下,大多數AMC都是受信公司,並遵守較高的法律標準。受託人本質上必須為客戶的最大利益行事,始終避免利益衝突。如果他們沒有這樣做,他們將面臨刑事責任。他們之所以要遵守較高的標準,很大程度上是因為基金經理通常對賬戶擁有酌處權。也就是說,他們可以根據自己的權限購買,出售和做出投資決策,而無需事先諮詢客戶。相反,經紀人必須在執行交易之前徵得許可。


AMC通常通過指定的經紀商執行交易。該經紀商還擔任持有或存放投資者賬戶的指定保管人。與經紀商相比,AMC的最低投資門檻也往往更高,而且它們收取費用而不是佣金。